十月在全球的一片救市之中不知不觉就走过去了，带走了投资者的信心、泪水、金钱走了，本周是十一月份的开始，在这里希望在这个十一月份不要像十月份一样，在一片救市声中死亡。

    十月虽然国内国外政策性措施不断释放，但十月份沪深两市也成为调整以来下跌幅度最大的一个月份，沪市月下跌达24.63％，深市月下跌也达22.75％，可以说进入熊市以来属这个十月“最黑”，沪指也创下了自1994年7月以来最大月跌幅，而深市也创下自1991年8月以来的最大跌幅。

    目前投资者最关心的问题是大盘何处是底，在这里我们认为目前市场接近重要底部的时机越来越近，上证指数从去年10月16日的6124点一泻千里，直到本周最低点1664点，最大跌幅近73％，A股市盈率已大幅回落，沪深300静态市盈率为14倍，市场的估值水平已经进入历史最低区域。同时，市场已经接受经济周期决定股票市场趋势这一规律，而合理估值又决定着股票长期的价值。从周期性角度来看，中国经济目前正走在下降周期当中，虽然股票的下跌最猛烈的时期已经过去，但是广大投资者仍然要熬过经济增长全面放缓的前期，这对估值有极大压制。总体来说，当前阶段，市场信心严重不足，后市依然不容乐观。沪指连续7个交易日受制于5日均线，而本周再度构筑一个以1700点为下轨，1800点为上轨的小幅整理平台，从以往经验来看，1800点作为政策底被击穿，想要收复需要极大的提振市场人气。

    在弱市背景下，利空经常被放大，而利好一般会被弱化，救市还需更有效的组合拳。在政策利好仍难以有较明确的预期，随着大盘恐怖性下跌，市场对出台直接针对股市的政策利好呼声越来越强烈。近日前证监会主席周正庆建议，抓紧建立股市平准基金,对股市出现异常波动及时进行干预，确保股市平稳运行。从目前政策导向的转变，以及由此引发对基本面的深远影响，使得我们有理由相信A股已经接近中期底部。最黑暗的时刻已经过去，政策底部将会有很强的支撑。上市公司业绩虽然会有所放缓，但是股市反映的是对未来的预期。随着国家刺激经济的政策不断出台，人们对未来的预期不会转差，股市会提前企稳，但是短线投资者情绪对政策依赖性很强，市场走势将会是震荡为主。所以在操作上，如果是短钱投资者，我们认为多看少动不追涨是目前的操作策略。中长线的投资者，需要理性选择备选投资品种，耐心等待空方能量的宣泄，在估值下跌到一定程度时适时出手，抓住长期价值投资的机会。